ca88登录页面宇信科技(300674):银行IT龙头 乘金融信创东风 个贷与出海打开成长空间

  1、发展历程:银行IT 解决方案龙头服务商,多细分领域市占率领先。宇信科技1999 年成立以来,一直以银行为主的金融机构为服务对象;2010年起公司连续多年在中国银行业IT 解决方案市场排名领先,始终保持在信贷操作、商业智能、网络银行、渠道管理等细分领域龙头地位。

  2、业绩表现:经营稳健,近5 年净利润年均增长11%。近年来公司顺应信创东风、数字经济浪潮,实现业务稳步发展,23 年实现营收52.0 亿元/近五年CAGR 19%;21-22 年受外部因素影响净利润有所下滑,23 年净利润表现回归正轨,实现净利润3.3 亿元/同比+29%/近五年CAGR 11%。

  1、行业概况:银行IT 稳健发展、部分细分赛道景气度维持,竞争格局深化。22 年我国银行业IT 解决方案规模648.8 亿元/同比+10%/近十年CAGR18%;细分赛道看,银行经营压力下对IT 投入产出比更看重,近年来与业务相关度较高的信贷系统、互联网信贷、交易银行成为IT 主要投向。竞争格局看,行业参与者众多,不同IT 公司业务各有侧重、市场格局较为分散;22 年宇信科技银行IT 解决方案市占率达到4.36%/位居行业第二。

  2、行业驱动:信创、数字化转型加速推进,24-25 年为银行IT 投入高峰期。数字化转型方面,大行为数字化转型主力军,行业波动下IT 支出强劲,20-23 年国有行、股份行IT 投入CAGR 8%、9%;中小银行数字化转型尚处成长期,对于核心系统、渠道系统需求大,有望为银行IT 市场带来增量。金融信创看,金融领域信创建设已从试点推广期迈向全面建设期,头部股份行、国有大行改造量已超三分之一,并启动核心系统替换;而中小银行信创建设加速,推动银行信创渗透率提升、银行IT 高景气维持。

  1、产品&客户结构:四大产品线维持行业领先地位,客户结构均衡。产品端,公司全面覆盖了信贷类、数据类、渠道类和监管类四大产品线%,并在信贷操作系统、网络银行等赛道市占率第一。客户端,23 年公司国有大行和股份行、中小银行和农信社、非银及其他客户收入贡献分别为51%、34%、15%;公司实现对政策行、大型商业银行客户全覆盖,并依托自身在数字化、信创领域积累的标准案例和项目经验,积极开拓中小行和非银机构客户下沉市场。

  2、信创优势:信创能力突出,可全面满足金融机构国产化建设需求。近年来在经营压力加大背景下公司保持战略定力,聚焦于信创、大模型等研发投入;23 年研发费用5.7 亿元/同比+14%/研发费用率10.9%。同时公司持续提升国产适配能力,23 年底公司完成333 项产品兼容适配认证,涵盖核心产品线 款产品,形成从芯片、操作系统、数据库到应用的全国产化支撑能力;23 年公司信创相关收入17.2 亿元/近5 年CAGR 24%。

  3、个贷业务:发力个贷不良蓝海市场,打造增长新驱动。23 年12 月公司与厦门资管签订战略合作协议,在个贷不良资产领域建立战略合作伙伴关系;而宇信科技作为覆盖超450 家银行的金融IT 龙头,对于银行个贷业务等经验丰富,并具备大数据、AI 技术能力,有望在资产评估、运营、处置三端为资管机构提供赋能,业务潜力巨大。

  4、把握东南亚银行IT 数字化发展契机,积极拓展海外业务布局。宇信科技始终秉承“一体两翼”战略,2019 年以来持续拓展海外业务、加速东南亚市场跑马圈地;23 年公司海外业务收入0.12 亿元/较21 年增长5 倍,目前在新加坡、柬埔寨、印尼、香港等市场收获较好反馈,后续公司将进一步探索东盟国家业务机会,海外市场订单持续落地可期。


>ca88登录页面 上一篇:一家汽车金融公司眼中的内卷、竞争与转型 下一篇:资本市场表现两级分化!13家银行IT上市公司竞争力比拼